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一 |     

。                   这说明，中国制造业出口与内需并无矛盾，国外有需求就出口，但国内需求更多，谁要就给生产，产能是够的。从各国的出口占GDP比例来看，中国合理的发展方向是出口更多，而不是内销更多。中国只占全球人口的六分之一，却消费了全球大部分价格最低、性能最优的制造业商品，而国外还有极多人口与中国人的消费水平差距很远，积极进口中国商品有自然动力，或者想拉中国公司去设厂。                             第三，我国制造业引发的全球不平衡，并不是因为出口多，而是进口实在高不上去了，就以巨额顺差的形式表现出来，与美国的巨额逆差对应。上图蓝线为美国逆差，红色是中国顺差，各自成为全球主要的逆差国和顺差国，数额遥遥领先后面的国家。                   2025年前8月，中国货物贸易顺差7853.4亿美元，全年将破1.2万亿美元，占全球GDP的1%。但这并非因为中国不愿进口，中国已经是多种资源产品、农产品全球占比50%以上的最大买家，在铁矿石、大豆、榴莲等多种资源产品上的大买家地位极为重要。巨额顺差的主要原因是，各国制造业产品相对中国没有竞争力，商家不可能违背经济原理去进口制造业商品，不少国家的商品被发现了质次价高的本质。                   这些数据与结论，如全球制造业份额、巨额顺差、成因，对中国内部、外部都产生了极大的影响。中国制造业已经发展到了相当的高度，对中国经济、全球经济的运行产生了原理级别的冲击。

十六 | 中国制造业商品出口，并非只是在WTO或美国安排的国际贸易秩序中赚钱活动，而是像“房间里的大象”一般，对全球贸易产生了根本性影响，引发了巨变。                   中国制造业对全球经济的影响                    根据我国制造业以上几个特性，可以判断，我国制造业竞争力继续扩大没有问题。

十七 | 我国科技水平、生产规模、基建配套、产业齐全、资金实力、综合成本都在全球有极大优势，还在补足短板。印度、越南等被勉强推出的竞争对手，在产业规模上难以与中国相比，其制造业发展受到资源、能源、基建、资金的诸多限制，竞争力不会太强。                   印度、东南亚等国家组装成品内销或出口显示了较强实力，但多年实践下来，其效果是对中国逆差大增。2025年前8月，印度从中国进口商品825亿美元增14.5%，出口135亿美元降1.5%，逆差690亿美元增17%；越南从中国进口1276亿美元增22%，出口350亿美元增7.8%，逆差759亿美元增39.8%。一个大变化是越南将超过印度成为我国第二大顺差来源。                   现在一个担心是，全球生产商将组装产线的零部件制造环节，也转移到印度、越南、墨西哥等国，一层层深入转移。美国与相关国家正在就此事发力，如墨西哥将对中国汽车等产品加关税到50%。即使最极端的情况，对美国顺差全部消失，对印度、越南、墨西哥的顺差也全没了，四大顺差国全部归零，也只减少了一半不到的顺差。因此，中国对全球巨额顺差是不可撼动的，这是制造业发展到极致的效果。

十八 |                              实际上，由于我国汽车、新能源、电力、通信、手机、医药等影响极大的产业还在全球扩大市场，可以有信心认为，中国制造已成为许多国家的经济基础，特别是发展中国家。                   中国向欧美发达国家的出口受干扰较多，一些转口国成为博弈焦点。但我国已形成独立拉动一带一路国家以及非洲、拉美地区经济发展的能力。前8月对非洲出口1407.98亿美元，增长24.7%，进口812.5亿美元，增长2.3%，顺差595亿美元创新高；对一带一路国家出口1.27万亿美元增8%，进口0.87万亿美元增2%，顺差4060亿美元。                             从外部意义来说，中国发展制造业出口换资源进口、赚外汇这些原始目的，早已实现了。现在中国是众多资源的最大买家，资源进口能力很难再大幅扩张了，不是没钱进口，一半以上都是中国买了，还怎么发展？                    2023年，中国进口17.99万亿元人民币，同比下降0.3%；2024年，进口18.39万亿元，同比增长2.3%；2025年，前8月进口12.13万亿元，同比增长2.1%。顺差连年大增，主要原因是出口增长潜力极大，虽遭到打压仍顽强增长；而进口增长潜力相对小，虽努力寻找花钱机会仍增幅不大，除非模仿发达国家制造业外迁，这又是政策明确否定的方向。                   但中国顺差大增，也有很大问题。赚取的顺差，往往不是为国内经济服务，反而是在账上空转，或者跑到海外去活动。有段时间各地煤老板赚了很多钱，跑北京买房，却不在本地投资消费，这个现象在外贸领域也出现了。                             近年来中国顺差大幅增长，外汇储备却稳定保持在3.0—3.2万亿美元，直到2025年8月才升破3.3万亿美元。

十九 | 这个现象背后有两个重要原因，都与外贸有关，一是不少外贸交易改以人民币进行，根据央行数据，2024年货物贸易中人民币跨境收支占比约30%，这些外贸活动不会赚外汇，对外汇储备无影响。再一个原因是不强制结汇，不少企业赚了美元等外汇，但大量沉淀在商业银行或境外账户，不再换汇进入央行资产负债表。                   不少外贸企业的顺差无论是人民币还是外汇，往往都存在银行账户里不动，既不投资也不消费，对国内经济活动帮助不大。这些钱并未消失，有的学者攻击说“万亿美元外逃”，过于耸人听闻，真正通过地下钱庄等非法渠道外逃的不多，不会超过顺差的5%，金融监管能力是足够的。但资金趴在银行不动，住户银行存款每年增长14—17万亿，其中有不小部分是外贸部门赚取的，这也是个问题。                   因此，我国制造业出口形势不错，应对美国与不少国家贸易壁垒的能力很强，顺差不断大幅增加。这从经济统计数字上拉动了GDP增长，但尚未广泛形成内外联动的经济活力，而是以产能、市场份额、银行资金的形式，储备了帮助内部发展“势能”。我们继续发展出口仍然有理由，但不要只看到顺差大增就觉得好。顺差大，对本国经济发展不会没好处，要把“势能”发挥出来，一些顾虑正在消除，动能在形成，比如港股、A股逐渐有些吸引力了。                   另一个不太容易看出来的外部影响是，人民币国际化有进展。从SWIFT份额来看会以为在倒退，2010年人民币进入SWIFT份额统计时不到0.1%，2024年7月达到峰值的4.74%，排名第四。但2025年人民币份额不断下跌，5月跌到2.89%了，后面也没起来，低于日元和加元退到第六去了。                   另一方面，CIPS（跨境人民币支付系统）的支付数额增长很好，2020—2024年处理金额分别为45、80、97、123、175万亿人民币，年均增长40%，2025年前5月继续增长30%。这说明CIPS正在与SWIFT脱钩。                   CIPS以前处理人民币转账，基本都由SWIFT提请求，2023年有90%操作是这样的。但俄国被美欧踢出SWIFT后，中国开始绕过SWIFT转人民币。

| 2025年官方披露与SWIFT重叠率降至30%左右，七成交易通过CIPS自带报文完成，不再进入SWIFT统计。这导致SWIFT里人民币份额跌到不如加元了，实际是人民币不和SWIFT玩了。                   绕过的办法不难，截至2025年6月，CIPS直参行突破170家，覆盖186个国家和地区；境外直参占比过半，包括中东、东盟、非洲等地银行，它们可用CIPS专线对华收付人民币，无需再发SWIFT报文。

| 这些国家对中国制造有真实的需求，也向中国出口资源，很愿意用人民币收钱与支付。在这个动力帮助下，CIPS的“去SWFIT”动作进展很顺利。                   因此，中国制造业的强大，让中国商品在全球大卖、巨额顺差无法避免。现在又影响到了金融领域，人民币快速在国际上形成了支付体系。                   展望未来，中国制造在全球前景无限广阔。

| 没别的，就是最简单的做生意的道理。卖家东西最好最便宜、什么都有、态度也最好，买家为什么要拒绝呢？                    想用本国商品，或者害怕中国强大的，会搞一些恶心招数。但美国都搞成这样了，也没阻止中国出口与顺差大增。就算美国忽然所有生意全部不做了，也没什么大事。4月已经摊牌了一次了，显然是中国底气要足得多。                   全球越来越多国家会放弃幻想，不再企图阻止中国制造业发展，而是接受现实，将中国制造当成一个基本存在，应对挑战、利用好处。                   中国制造业对国内经济的影响                    中国制造业的强大，出现了一些世界经济历史上从未有过的迹象，引发了思维混乱，主要是本国有较大规模的产能扩张、内卷通缩问题。

| 由于美欧在攻击中国产能过剩，这进一步造成了混乱。一些基本概念，内部外部，不易厘清。

|                    首先，外国攻击我们产能过剩，唯一的意思是中国出口产品抢了他们的生意。如果中国产品质量不行，产能过剩很多，出口也没人要，那外国不会有任何意见，还会很开心。

| 因此，当外国攻击中国“产能过剩”的时候，要坚决顶回去，坚决要求自由贸易。                   但是在内部，我们自己说产能过剩的时候，意思要复杂得多。由于不少行业制造业规模已经大到全球50%了，有的甚至90%以上，不能用一般的经济原理来考虑，市场经济原理都被扭曲了。需要想想，制造业在经济中是什么作用，回到本源思考。

|                    从最长远的预期来说，如果考虑将来的全世界需求，产能还有扩张空间，算“提前建设”。但已经发生了一个质变，就是相比将来中国的需求，产能真的已经够了，增长空间不大了。例如中国的房地产需求，肯定不可能再回到2021年的高点。2021上半年，TOP100房企销售额均值693亿，2025年上半年已经跌到183亿，只有26%了。                   在2020年以前，我们还没有认识到这一点，人口还在增长，直觉以为随着经济增长，内部商品需求也会不断上升，许多行业都是这种假设。直觉是，经济增长会让群众收入上升，会有更多人买得起房子、车子、高档白酒。                   过了几年来看，这种假设并不成立。

| 群众收入是有增长，但是预期却变了，对于商品的需求忽然就剧烈变化了。房地产比较极端，是建筑业商品，但不少制造业商品也出现了需求见顶的迹象。

|                              需求见顶，是常见的，也是正常的。比如白酒是轻工制造业，需求2016年就见顶了，到2024年大幅下滑了70%。如果人们想喝酒，供给是充足的，有的非常便宜，5—30元一斤，品牌还不错，不会有喝不起的问题。                   从制造角度，“白酒自由”已经有了，不可能生产不出足够的酒，最高能生产1300万吨，远远超出需求。

| 甚至高端白酒的产能都是充足的，现在茅台不抢手了，出现了散瓶市场价格下降现象，从过去3000元以上跌到1800元。当然有些想喝茅台的人会觉得贵，但这不是生产能力问题，是价格问题。即使以后群众因为喜事连连，对高档白酒需求大增，酒厂的供应能力也不会有问题。                   我们发现，不少制造业行业进入了这个状态，还有更多行业要进来。销售起起落落，但是生产能力都不会有问题。由于大规模生产非常复杂，“产能”这个词都变异了。有时行业认为现有的生产线才算产能，但如果设备供应没有问题，能快速搭出产线，一旦需求出现，产能会迅速上升。这个能力只有中国具备，市场反应极为迅速。                   可以说，对于内需，中国制造业生产能力基本足够了。越来越多行业，永远不会有短缺问题，需求一出立刻满足。从生产角度来说，这在全球是非常幸福的状态，别国很羡慕。

| 世界历史上就没有这种事，工业化社会，生产问题不存在了？                    要注意，这不是传说中的“共产主义”，它还是市场经济的。给钱才给货，不给钱不行。但好处是给钱真有供给，多少需求都接得住。在经济学上，类似现象叫“供给弹性大”，只要价格略高于边际成本，企业就能在极短时间内无瓶颈地扩产，供给量对价格变动反应非常灵敏。

|                    中国这边离奇的是，供给弹性大到离谱了。不用挣钱，有订单亏钱也能大幅扩产，“长坡厚雪”占领市场份额！亏钱不要紧，可以先融资贷款顶上，好日子在以后。甚至没订单，预计后面有订单，也凶猛扩产，份额至上。

| 这是中国特色，快鱼吃慢鱼，大鱼吃小鱼，各省都目光长远、大干快上。                   本来这种事，有一种经济学现象能治——过热通胀。你扩产，就要抢设备资源，别人也扩，就会供给不足，生产资料价格大涨，技术人员工资大涨，PPI通胀。然后加息，企业资金成本上升，不敢干了。有时需要到外国买设备，外面不扩产，这边动不了。                   但是，随着中国不少行业产业链完全打通，这事就不是经济学了，成了物理学。物理上看，很多行业资源充足。底层物质无非就是矿产原材料，加工出来的金属、化工产品，还有物质转化需要的能源，这些都供应充足；生产管理上需要素质足够的工程师和工人，也是够的。技术突破的好处是，它开发了就在那，技术不会用了就没了，还越用越好。                   如果国产技术没有完全突破，就还是会卡住，如某个东西要靠进口，得靠经济学大幅加价，让别人加大力度生产。

| 如果所有技术都突破了，就没有经济学了，反而会出怪事。有些行业头部企业需求大，就叫供应商降价，每年必须降10%！大客户买得多要求降价，是正常的，供应商降价但赚得更多，算友好协商分钱。

| 但不是这情况，是链主评估行业，觉得要降价抢占市场，还能逼迫供应商降价，让供应商把压力传导出去，整个行业都大搞降本增效。最后是管理人员、技术人员累得贼死，对着原材料、能源、生产线拼命想招优化提升效率，有低成本国产机器赶紧用，代替工人。                   这就是席卷众多行业的内卷现象。

| 内卷这个词早就有，但缺少行业细节。有阵子大家更关注教育内卷，小孩被逼得无效刷题，不符合学习规律了。但在制造业上，不是这回事，降本增效从生产技术进步角度来看，速度惊人。不少行业技术加速突破，国际上碾压对手。有时看制造业，还觉得这样卷有好处。

| 比如说新能源车形势一片大好，迭代速度快，半年一款车，外国两年一款车。甚至行业内部工人收入还有上涨，因为降本增效主要是搞产线优化以及压迫供应商。                   所以，中国全球唯一地通缩了，是众多行业大搞降本增效的结果。CPI已经转正，PPI连续35个月为负，2025年8月同比下降2.9%。用简单的经济学供求曲线解释不了，35个月连续下降，离谱了。硬要解释，就是“供给弹性极高”“内外需求同步收缩”“预期负反馈”，很多现象复合在一块。                   个人认为不用搞得太复杂，微观就是两个关键因素。

| 一个是政府支持企业贷款撑生产，要份额不顾利润；再一个是拼命降本增效，市场原理说低价比高价好，降价就有份额。典型如汽车与光伏，降价幅度惊人。这两个现象，相当长时间市场无法自动纠正，出现了市场经济失灵。

|                    很难让地方政府放弃一个GDP、税收与就业的主力企业，多半还是有真有技术的，没法决策，只会去搞贷款撑住；市场欢迎性能提升、价格下降的产品，跟不上的真会被淘汰，干不好被卷死没人同情。这样，各省都贷款撑企业；产业链上企业都大搞降本增效。制造业竞争气氛空前紧张，社会感觉不太好。

|                              要解决问题，就抓这两个事。第一个事，各省谁也不服谁，不可能解决问题，需要中央部委层面的统一协调，多个行业发起反内卷，闭门开会商量办法。大家都知道这么下去不是办法，各行业根据具体情况想办法。如商量出些钱，让条件差的别干了退出。

| 发达国家是资本主义是残酷竞争，行业出清，企业出问题立刻墙倒众人推，银行不理，马上倒闭被合并整合。中国是有中国特色的社会主义市场经济，需要各方协商，而非谁也不死地漫长等待。

|                    第二个事，降本增效、低价致胜搞过头了，这种“市场经济”有害，监管得想办法。降本增效是对的，同样性能低价胜高价，原则上都是对的。但要看运行效果，实践中发现有害，一定是干过头了。

| 如有些供应链上企业不是自愿降本增效的，本来想过得舒服点，让员工有时间恋爱生育；但链主来逼迫了，只得对自己狠、对上游狠。这种事超出了“正常商务谈判”，逼近“滥用相对优势地位”甚至“纵向垄断”。                   2025年6月，国家市场监管总局在光伏、汽车两大行业约谈后公开表态：对“以低于成本价销售”“拖欠账款”“统一要求供应商降价”等行为，将依据《反垄断法》《价格法》《公平竞争审查条例》进行重点核查。                   很多制造业领域还有别的微观问题，如芯片业出现过较大的腐败问题，需要分别治理。这是制造业大发展以后，虽然在全球有极强竞争力，总体是好事；但在内部出了不少市场经济失灵的问题，无法自发解决，需要“看得见的手”来整顿行业。

|                              制造业存在的微观运行问题，主要是行业内部的事，不宜高估对全社会的影响，不会一抓就灵了。制造业和全社会的关系，也很重要。实际上制造业就业大约1.3亿人，全部就业2024年是7.34亿人。全国第三产业就业人员约为3.59亿人，占全体就业人员的48.8%。农业就业就有1.7亿人，占比22.2%，比制造业还多，依靠农业科技与强大的制造业，支撑了全球最强的农产品供应体系。                   制造业强大，可以支持农业、工业、建筑业、服务业发展。制造业基本不再短缺，但不是说没有发展，各行各业会不断对制造业提出各种各样需求，只不过这些需求会被快速满足。

|                    因此，制造业是基础，但基础已经打得很牢了，在中国各领域里，发展成就很大。从提升经济总量，维持经济中高速增长、提升经济质量等宏观需求来看，其它领域的短板更大，特别是第三产业。                   如在制造业支撑下，中国发电量高速增长，还在向清洁能源转型。社会要从30%的电气化率，到2060年达到66%，这有许多转型需要做。足够强大制造业的本身，是基础，支撑各制造业门类生产，数量与质量。

| 但如何制造，要制造什么，是生产型服务业决定的，这是第三产业，还有很大发展空间。                   就如电的生产是产业基础，各行各业如何使用电很灵活，现在说人工智能也是电的角色。中国制造业发展到现在的程度，也可以当作电一样的基础了。解放生产力，不是靠生产更多的电、堆积GPU算力、堆积制造业产能，需要解放思想，智慧地找到用好电力、人工智能、制造业生产能力的办法，更好地服务中国社会、人类社会。                   本文来自微信公众号：底线思维 （ID：dixiansiwei），作者：陈经。

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Published on:01:11:21