甲方乙方

险资在加仓！平安路昊阳详解加仓逻辑：精选优质科技标的看好硬科技、创新药_我的网站

时间都去哪了

A | AI摘要 2025年福州港登顶全球集装箱港口绩效榜首。通过集成服务、集约布局及机制创新，福州港实现船舶“零等待”通关和高效作业，大幅缩短在港时间，降低物流成本，推动外贸吞吐量显著增长。　　年以来，资本市场呈现高波动、强分化、快轮动的鲜明特征，多重内外因素交织，持续重塑A股估值体系。拖轮顶推全球首条中欧北极快线集装箱船舶“伊斯布尔桥”号靠泊江阴港区。拖轮顶推达飞海运集装箱船舶靠泊江阴港区。在数智中心，李健捷在操控自动化轨道吊。作为资本市场的重要长期资金和"压舱石"，险资的加仓节奏、赛道取舍与长期配置方向，成为观察保险机构投资风向的重要窗口。　　近日，中国平安集团副首席投资官路昊阳在接受财联社记者采访时表示，基于对行业共识、宏观经济基本面以及经济中长期修复趋势的判断，平安已果断把握市场阶段性机会，积极开展加仓操作。　　面对常态化的市场波动，路昊阳表示，平安投资策略也更加注重确定性和长期价值，尤其是在科技赛道上，逐步从过去的"广泛覆盖"转向"缩圈精选"，不追逐短期热点和概念炒作，而是聚焦真正具备核心技术、产业竞争力、商业化能力和长期成长空间的硬核优质资产，在市场波动中寻找更具长期配置价值的投资机会。福州边检站民警登船开展船舶验放。

B | 一批商品汽车在江阴港区整齐停放，等待出口。 6月30日，“古芮特马士基”轮靠泊福州港江阴港区，刷新集装箱单船作业效率。　　财联社：市场波动下此前险资集体发声表态，目前是否已有加仓动作？　　路昊阳：已有加仓动作。主要基于两方面考虑：一是对资本市场中长期发展保持信心，经济基本面韧性和政策支持为市场提供了较好的支撑；二是经过前期市场调整，部分优质资产的估值和长期投资价值逐步显现，配置性价比有所提升。因此，我们结合自身资产负债匹配和长期投资需求，积极把握阶段性布局机会。核心提示 2026年6月，世界银行与标普全球联合发布2025年全球集装箱港口绩效排名（CPPI），福州港登顶全球第一。今年上半年福州港的主要指标也全线飘红：港航建设投资29.33亿元，同比增长36.4%；货物吞吐量1.72亿吨，同比增长0.3%；集装箱吞吐量186.7万标箱，同比增长2.3%；外贸货物吞吐量5171.8万吨，同比增长14%；商品汽车滚装出口突破3万辆，半年刷新年度历史纪录。一个去年外贸吞吐量刚迈过亿吨的综合性国际深水大港，如何成为全球集装箱周转最快的港口？福州港江阴港区集装箱吞吐量占全港的60%以上，其中外贸集装箱吞吐量占全港外贸集装箱吞吐量的95%以上。记者近日来到这里进行采访。

C | 　　对于2026年资本市场整体环境，路昊阳直言"波动幅度处于近年高位，板块轮动快速、行情分化显著，对机构的战术把控能力提出极高要求"。其分析称，进入7月后，市场阶段性调整幅度进一步扩大，其中，双创板块调整幅度位居近十年首位，沪深300指数调整幅度也跻身近十年前三。

D | 　　"总体来看，权益市场是中国经济基本面和预期变化的晴雨表。当前中国经济正处于新旧动能转换的关键阶段，经济结构、产业结构和增长动能都在发生变化，映射到资本市场上，板块之间的分化、切换和轮动，本身就是市场定价机制不断调整的过程。"路昊阳表示。东南网8月19日报道（福建日报记者张文奎通讯员陈超越文/图）集成服务一艘万吨级外轮从进港完成1860自然箱装卸作业到离泊需要多长时间？在福州港得到的回答是：不到9个小时。他认为，高波动并不意味着投资价值的消失，反而会加速市场出清和估值体系重塑。一方面，缺乏基本面支撑的资产面临估值回归；另一方面，真正具备长期竞争力和盈利能力的优质资产，其投资价值反而会在调整中进一步凸显。

E | 对于长期资金而言，这既是风险，也是重新审视资产价值、优化组合结构的重要窗口。

F | 日前，一艘满载集装箱的远洋班轮“古芮特马士基”轮缓缓驶入福州港江阴港区。从船舶进入锚地、引航员登轮到缆绳系紧，全程耗时不到2小时，船舶靠泊流程高效顺畅。　　"基于对中国经济中长期发展韧性以及资本市场长期投资价值的判断，平安近期已主动把握市场调整带来的配置窗口，持续加大权益资产配置力度。靠泊仅7小时，便高效完成1860自然箱装卸作业，随即离泊奔赴下一段航程，该轮作业效率刷新了福州港单船作业纪录。如此高效的关键，在于集成化服务。"路昊阳表示，本轮加仓主要基于两方面考虑：一是对资本市场中长期发展保持信心，当前市场的阶段性波动并未改变对中国经济基本面和权益资产长期回报潜力的判断；二是经过前期调整，部分优质资产的估值已经回到更加合理的区间，部分长期资金关注的核心资产投资性价比有所提升，配置价值进一步显现。　　从具体方向来看，"高股息+科技成长"仍是平安权益投资重点关注的两条主线，但两类资产的投资逻辑有所不同。　　针对高股息资产，路昊阳指出，在市场调整过程中，部分优质高股息标的股价有所回落，而盈利能力和分红基础并未发生根本变化，股息率和安全边际因此得到进一步提升。 CPPI的核心评价指标是船舶在港时间，时间越短，意味着港口周转效率越高。此次评选中，福州港2025年国际集装箱船舶平均在港时间15.4小时，平均在泊时间12.17小时，停泊时间利用率高达79%，居全球前列。高利用率的背后，是一场环环相扣的服务接力跑。 “外轮进出从船舶抵港预报、引航靠泊，到货物查验、装卸作业，再到离港放行，全程涉及海关、边检、海事、港口运营、船代、引航、拖轮等10余个单位。对于保险资金而言，这类资产具有相对稳定的现金流、较好的分红能力和较强的长期配置属性，能够较好匹配保险资金长期投资和稳健收益的需求。各环节环环相扣，如果没有集成化的通力协作，船舶等待、环节卡点时有发生，想要实现高效率作业几乎是不可能的。

G | ”福建省福州港口发展中心物流办陈星说。因此，优质高股息资产仍是公司权益组合中重要的长期配置方向。 7月19日零时，“雅典娜一号”轮距离福州港江阴港区尚有9小时航程。　　相较于高股息资产的稳健配置，平安对科技成长赛道的投资策略正在进一步精细化。远在120海里外的海关、边检、港口、引航、拖轮公司都得到消息，一场与时间赛跑的“通关”NPC副本就此打开。路昊阳坦言，平安对科技产业中长期发展依然坚定看好，但经过本轮市场波动和板块快速轮动，科技板块内部的估值和基本面分化进一步加剧，投资逻辑也正在从"赛道驱动"逐步转向"基本面驱动"。

H | 福州港引航站值班科长曹进辉收到引航申请后，立即启动调度响应，研判气象海况、船舶参数与潮汐靠泊窗口，依托福州港引航站引航业务信息可视化平台和“三调合一”排班系统，于2时完成引航员、车辆、引航艇的调度工作。 6时，执行本次任务的高级引航员张振忠出发，2个多小时后，他提前抵达江阴引航登离轮点，静候“雅典娜一号”轮到来。

I | 登轮后，张振忠精准把控船舶姿态，经近2小时精细操控，11时，“雅典娜一号”轮稳稳靠上江阴港区新港国际集装箱码头。

J | "过去市场可能更多关注科技产业的整体发展趋势和赛道空间，现在则更加注重企业自身的核心竞争力和真实成长能力。

K | “近年来，引航站实现了与海事、拖轮信息互通、作业协同联动，保障船舶安全高效靠离泊，大幅提升港口运行效率。"路昊阳表示，平安的科技投资策略已经从过去相对广泛的布局，逐步转向"精准缩圈、优中选优"。对于真正掌握核心技术、具备产业竞争优势、商业模式清晰，并能够持续兑现业绩增长的细分领域龙头，平安仍将积极寻找长期布局机会。”福州港引航站副站长黄海曦说。　　总体而言，平安将继续坚持长期投资、价值投资和稳健投资理念，在市场波动中动态优化权益资产结构：以优质高股息资产提供相对稳定的收益基础，同时积极挖掘具备长期产业趋势和真实成长能力的科技龙头，在控制组合风险的基础上，把握中国经济转型升级过程中结构性增长带来的长期投资机会。

L | 　　财联社：关注哪些精细化赛道？　　路昊阳：看好硬科技、上游资源、创新药等领域　　结合当前市场环境和长期投资逻辑，手握超六万亿险资的平安已逐步形成较为清晰的核心赛道矩阵，重点聚焦硬科技和上游资源等领域，在控制组合风险的基础上，寻找具有产业趋势、基本面支撑和长期成长空间的优质资产。与引航站一同忙碌的还有榕城海关，该关驻福清办事处运输工具监管科科长杨弘毅在“运输工具管理水空子平台”上，开展线上预审船舶与船员信息，提前排查风险隐患、划定监管重点。

M | 10时30分，科室外勤组关员高翔、马越整装完毕，提前驻守码头等候。30分钟后船舶靠泊，关员随即攀登上10米舷梯，第一时间开展卫生检疫、病媒生物监测等作业，半小时后，海关登临检查工作全部完成。据了解，海关开设了首航服务专窗，提前掌握新增航线动态，优化全流程作业衔接，助力福州港新增延伸至东南亚的集装箱航线和延伸至巴西的远洋滚装航线，推动福州港航线网络、集疏运体系持续升级。　　据介绍，平安重点布局科技行业，"深耕产业链上下游核心环节，精准锁定细分赛道中盈利能力突出、行业话语权强的核心标的，摒弃短期题材炒作，聚焦产业落地、业绩兑现能力强的实体科技企业。" 同时，平安也在积极寻找其他优质赛道，如资源类资产。　　近两年来，随着一系列支持保险资金长期投资、耐心资本发展的政策持续落地，险资长期投资环境不断改善。对此，保险行业人士普遍给予积极评价，同时也期待相关政策进一步完善。　　业内人士表示，未来可进一步优化风险因子及相关配套细则，在有效防范风险的基础上，适度降低优质长期资产的资本占用压力，更好发挥保险资金长期资金优势；与此同时，也期待进一步丰富权益、衍生品等风险管理工具，为险资提供更加完善的风险对冲手段，尤其是在市场出现极端波动时，帮助长期资金更有效地管理组合风险、稳定长期投资预期。 “我们还依托‘关企港务通’系统，实现查验预约、移箱管理等全流程业务线上办理，叠加实施‘先期机检+智能审图’通关模式，推动出口货物当天放行比例超九成。（文章来源：财联社）。”杨弘毅说。

N | 福州边检的工作人员则在边检网上申报平台高效完成资料审核，实现无纸化线上预报预检。

o | 船舶靠岸后，正常即可装卸货物。

p | “通过全面推行‘人等船’‘马上就办’‘随到随办’服务模式，可助力船舶靠泊零等待、通关零延时，大大提升通关效率。”福州边检执勤二队民警熊梦辉说。

q | 众所周知，船在港按日收费，不满24小时也按一日收费。船舶完成装卸4小时后，因船方自身原因超期滞留、检修、待料等，则按小时收费。所以，轮船在港的每一小时，对企业来说都是高额成本。

r | “我们都替船东盯着。

s | 船舶抵港前，相关手续已通过线上系统提前办结，靠泊计划精确到小时。

t | 在福州港，很少有船因为手续等泊。”中国福州外轮代理有限公司副总经理方加毅说。

u | 这种服务能力，不仅体现在日常，还体现在突发情况。海上风云变幻，各种突发事件也是影响港口效率的重要不确定因素。2025年4月，福州外代代理的“地中海航运”的一条集装箱班轮，在福州新港国际集装箱码头作业尾声突发险情，必须紧急退载处置。 “该批出口香港的货物为一票10个货柜，分散装载在船舶多个贝位，部分货柜已完成装船，若处置不当极易引发大规模翻舱、重新配载，直接延误船期。”方加毅说。码头、船东、货主及海关主动研讨最优处置方案，放弃简易拆票方案，严谨配合完成了整票退载、重新配载和翻舱卸柜作业，彻底消除安全隐患，最终船舶顺利完成全部作业，准点开航。

v | 效率一次次的突破，来自机制的不断创新。

w | 2025年7月20日，福建省首个海铁联运港站联合调度中心在江阴港区成立，港铁信息共享、计划同步编排，传统“两倒”作业优化为“一倒”直装，海铁联运整体效率提升50%，转运成本降低16.7%。今年6月底，港区海铁联运一体化直卸集装箱量突破2万箱。

x | 在商品汽车运输领域，全国首创的“到站即到港”海铁联运模式，打通了铁路场站与码头之间约1公里的地跑衔接堵点，大幅提升物流效率、降低运输成本。近几年，福州港通过优化作业效率，让泊位利用率得到提升，外贸干线集装箱船舶到港很少等泊，船舶到港即靠，靠好即作业，完货前即可办理好手续，完货绑扎结束即可离泊，大幅缩短了船舶在港时间，提高船舶运营效率。 “我们通过创新推行港铁多方合署办公模式，单箱节省成本约30元，有效降低了企业运输成本。下一步，我们将持续深化港站一体化运营，推动提升铁路场站枢纽能级，切实降低物流成本、提高运行效率，助力福州港打造成为东南沿海重要的多式联运枢纽。

y | ”陈星表示。集约布局 5月1日，由达飞集团运营的福州港至菲律宾集装箱航线（BMX）在江阴港区正式首航。

z | 首航船舶“路易斯”号平稳靠泊，这艘最大可装载3674标箱的集装箱船，本航次完成近1000标箱装卸作业。

| 这是《福州港口生产发展扶持政策（2026—2028年）》出台后落地的首条近洋集装箱直航航线，投入4艘船舶，实现周班运营。新航线为何花落江阴港区？答案藏在福州港多年来的布局选择里。走进江阴港区，往来集卡穿梭不息，自动化远控岸桥紧抓箱体，平稳顺畅地将其移至靠泊的巨轮之上。

| 这里拥有全省规模最大的单体连片经营集装箱码头区，9个专业化泊位沿近3000米岸线一字排开，可满足2艘20万吨级超大型船舶全天候靠泊。多年来，福州港将外贸国际集装箱航线集中布局于江阴港区，集中资源打造专业化集装箱运输系统。

| 能力适度超前，意味着绝大多数船舶抵港即可直接挂靠、无需等泊，实现能力有冗余、调度有余地的从容效率。 “‘泊位等船’是我们主动的选择。‘十四五’以来，我们持续加大集装箱泊位建设力度，接续投用4个集装箱专业化泊位，让集装箱通过能力适度超前于吞吐量。”陈星说。 “码头能力适度超前意味着更高的建设投入，但福州港算的是大账。适度超前的建设投入，带来的是福州港港口装卸效率大幅提升和进出港船舶停泊时间利用率的提升。遇到台风这类极端天气，泊位储备的价值更加凸显，能够保障通航条件恢复后船舶有序靠泊、高效疏运。这正是我们想看到的。

| ”陈星坦言。有时候因为海上风浪大或上一港码头拥堵，船期会出现延迟，交货期可能就差几个小时。东方海运业务部经理郑晓娜说：“作为船东我们也替客人着急，但福州港泊位安排得过来，整个港区堆场等布局集中，这就大大缩短了物流时间，依靠缩短在港时间抢回船期，我们基本上都能按原计划准点离泊，把货柜及时交付给客人。” 这种“抢回来”的能力，就是以港口能力作为底气。能力储备还在持续加码。今年上半年，福州港港航建设投资完成29.33亿元，同比增长36.4%，江阴航道二期、三期及延长段等工程接续实施，为效率领先筑牢长远的硬件底座。数智赋能 “停泊时间利用率高达79%，这意味着真正花在等泊、靠离衔接上的时间只有3个多小时，船舶到港后近八成时间都在有效作业，码头基本不让船等，这仅靠人力肯定是不够的。”福港集箱江阴港区操作部作业科科长李喜忠说。

| 一时高效靠冲刺，次次高效靠体系。福州港的解法是：数智化消除作业波动，机制化锁定协同效率。江阴港区数智中心，一台自动化轨道吊正在“独自上班”。吊具缓缓落下，10个激光扫描仪先对堆场上的集装箱做一次三维扫描，系统随即算出最优抓取路径——起吊、平移、落箱，行云流水。 20多米高的自动化轨道吊上，驾驶室空无一人，而在1.5公里外的福港集箱数智中心，操作员李健捷端坐在工位前。2022年，他从场桥司机转岗为轨道吊远控操作手，如今他通过4块屏幕同时监控10台轨道吊的运行。记者了解到，“十四五”以来，江阴港区新增3台远控岸桥、10台自动化轨道吊、6台自动驾驶IGV协同运行，单机装卸效率达30.3自然箱/小时。福州海关所属榕城海关打造江阴港智慧监管应用、自动化（无人）码头等3项口岸水运集装箱智慧监管场景，依托物流链可视化管理子系统开展全流程可视化监管，实现在港船舶和集装箱实时监控。

| 机器换人，不仅提高了效率，更是用技术的确定性替代经验的不确定性，所有的流程都有了更精准的计时：智能闸口将车辆通行时间从1.5分钟压缩至25秒以内；智能理货系统实现货物信息实时同步；6辆智能导引运输车日运300箱，能耗降低50%。效率换来效益。如今，福州港正在被越来越多的船舶公司用航线作出“投票”。2025年，全球首条中欧北极集装箱快航航线选择从福州港始发，首航船舶如期抵达欧洲。 “未来，我们将继续深化与海事、边检、海关、码头等单位的多方联动，加大智慧港口数字化建设投入，加快推进江阴集装箱港口一体化运营，以更加优质高效的综合服务保障船舶作业顺畅运转，持续提高港口运营效率，压低综合物流成本，持续推动福州港高质量发展。”福建省福州港口发展中心物流办主任廖小健说。