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北美市场失速，昂跑开始“慢下来”_我的网站

一 |     近日，瑞士高端跑鞋品牌昂跑发布2026财年二季度财报，营收增速未达到市场预期，公司主动下调全年业绩指引。    从今天开始，XBOX Insider 用户可以抢先体验全新的主机更新，这些更新为玩家提供了对主页体验的更多控制权，并有助于管理本地游戏存档存储和愿望清单。财报发布当日，昂跑美股盘中跌幅一度接近20%。我们还通过一枚全新的纪念性个人资料徽章来庆祝 XBOX 历史上的一个里程碑，并提供了一种探索已获得徽章的新方式。

二 | 大多数功能将首先向 Alpha Skip-Ahead 和 Alpha 成员推出，部分更新从今天起向所有用户开放。从财报及电话会议披露的内容来看，昂跑二季度净销售额增速放缓是公司主动策略调整所致。更多享受主页的方式我们收到了玩家的反馈，希望对主页顶部“最近游戏和应用”列表中显示的内容拥有更多控制权。受渠道策略调整影响，作为昂跑最大基本盘的北美市场，其二季度净销售额增速已由去年同期的双位数回落至个位数。现在，你可以使用菜单按钮移除该列表中的任何项目，包括“游玩历史”磁贴，从而更轻松地让主页专注于你最关心的内容。XBOX Insider 用户还可以尝试一种新的沉浸式背景模式，让你能够完全展示动态或自定义背景。只需在主页的任何位置按下手柄上的右摇杆按钮，即可淡化 UI，在不受干扰的情况下欣赏背景。

三 | 再次按下任意按钮即可返回主页，从上次离开的地方继续操作。对本地游戏存档存储的更多控制你在 XBOX 上的游戏存档会自动备份到 XBOX 网络，但本地存储空间有时会填满，这可能会导致无法保存新的游戏进度。在此之前，查看哪些本地存档占用了空间或如何释放空间并不总是那么容易。从今天开始，你可以查看、排序和删除当前未使用的本地游戏存档，从而为你正在游玩的游戏腾出空间。

四 | 在全球高端跑鞋赛道竞争加剧、昂跑北美市场“失速”的情况下，其能否在中国市场找回希望？管控北美批发渠道，坚守高端定位财报数据显示，昂跑二季度净销售额同比增长13.5%至8.503亿瑞士法郎，毛利率同比上升3.9个百分点至65.4%，DTC渠道净销售额增长26.0%至3.884亿瑞士法郎。直营业务已经成为其拉动利润增长的核心引擎。无论你是想删除单个大型存档文件，还是一次性清除所有未使用的本地存档，你现在都拥有了对主机存储空间更高的可见性和控制力。要开始使用，请前往设置 > 系统 > 存储 > 管理本地游戏存档，或者如果你收到空间不足无法创建新游戏存档的通知，也可以直接访问该功能。

五 | 反观批发渠道的增速仅为4.8%，增长动力明显放缓。一如既往，你的最新存档会安全地备份到 XBOX 网络，并在你下次启动游戏时自动同步。

六 | 变化背后是北美市场运动品牌间的激烈竞争。在多品牌集合店，为与耐克、阿迪达斯、HOKA等品牌拉开差距形成价格优势，经销商们选择降价销售优化库存，这也打乱了昂跑长期建立起来的高端定价体系。

七 | 对此，昂跑联席CEO大卫·阿勒曼（David Allemann）在业绩沟通会上明确表态：“我们可以做到大规模增长，同时不牺牲高端定位。面对北美市场行业折扣泛滥的环境，我们选择管控批发供货，避免向渠道压货导致后期降价清库存。深入了解你的个人资料徽章个人资料徽章有助于讲述你的 XBOX 之旅。随着多年来徽章种类的增加，了解每个徽章所代表的含义并不总是那么容易。现在，你可以查看个人资料中显示的每个徽章的详细信息，包括高分辨率的艺术图以及关于何时解锁、如何解锁的说明。无论你是回顾自己的收藏还是探索其他玩家的个人资料，现在都能比以往更轻松地发现每个徽章背后的故事，并纪念它们所代表的成就、里程碑和经历。

八 | 从长期的 XBOX 成就到特别的社区活动，徽章现在包含了必要的背景信息，有助于让这些时刻变得生动，并让人们认可获得这些徽章的玩家。当初你在“Day One”吗？为了庆祝 XBOX 诞生 25 周年，我们正在纪念 XBOX 历史上的另一个里程碑。”他表示，短期牺牲一部分批发出货，是为新品预留干净的销售环境，着眼于打造数十年周期的高端运动品牌。从商业模式来看，昂跑发力DTC直营，可以直接掌握定价权、用户数据以及线下门店的消费体验，进一步拉高毛利率。不过，“控货保价”的策略也带来了短期阵痛，美洲市场二季度增速回落至4.5%，明显放缓，品牌随之将2026年净销售额增速指引从此前的至少23%下调至低于20%区间。值得一提的是，资本市场的观点产生分化。

九 | Evercore ISI分析师迈克尔·比内蒂（Michael Binetti）认为，股价下跌是市场对公司从“高成长标的”向“高质量增长标的”的重新定价，目前昂跑的现金流、DTC布局、亚太增长等基本面依旧稳固，战略成效需要给予12—24个月的观察期。2013 年 11 月 22 日，XBOX One 正式发布，开启了娱乐的新时代。许多玩家在当天获得了难以捉摸的“Day One”成就，多年来，我们很高兴看到你们以各种创意方式将其固定在个人资料上。

十 | 从今天开始，解锁了“Day One”成就的玩家将获得一枚全新的纪念性 Day One 个人资料徽章，以表彰你们在一切开始时就陪伴在侧。

十一 | 更多愿望清单改进整理愿望清单变得更加简单了。分析师迪伦·卡登（Dylan Carden）提醒，尽管保护品牌资产的逻辑成立，但批发渠道收缩的幅度与持续时间无法量化，收入前景具备不确定性，一旦新品迭代遇冷，业绩风险将会进一步凸显。

十二 | 中国市场优势突出，也暗藏多重挑战分区域来看，二季度，昂跑亚太地区增长43.1%至1.705亿瑞士法郎。从增速来看，以大中华区、日韩为代表的亚太市场，已经成为昂跑全球最核心的增长引擎。从今天开始，已购买的游戏将自动从你的愿望清单中移除，让你能减少管理库的时间，花更多时间在游玩上。

十三 | 作为千元高端跑鞋的重要消费阵地，中国更是品牌当下最关键的增量来源，直营门店拓展也在稳步落地推进。2025年，昂跑联席CEO马丁・霍夫曼（Martin Hoffmann）曾表示：“接下来5年是昂跑在中国市场的重要时期，未来中国会成为第二大市场。如何获得 XBOX Insider 支持并分享你的反馈感谢 XBOX Insiders 提供的所有反馈。你也可以访问 aka.ms/XBOXplayervoice 分享你的想法。”现阶段昂跑在中国已经走出一条差异化路线，瞄准都市品质消费群体，主打简约百搭、适配通勤场景的跑鞋产品。截至目前，该品牌在中国已落地超80家门店，绝大多数门店为直营店，重点聚焦布局一线、新一线商圈，依靠跑步社群运营强化用户黏性，扩大品牌影响力。如果你是需要支持的 XBOX Insider，请加入我们的 XBOX Insider Subreddit 社区。

十四 | 官方 XBOX 工作人员、版主和其他 XBOX Insiders 都在那里提供帮助。同时，该品牌也在加速推进品类拓展，二季度服装品类收入同比增长47.7%，配饰增速更是高达88.3%，昂跑试图从单一跑鞋品牌，升级为覆盖服装、配饰的全品类运动生活方式品牌，打开全新增长空间。

十五 | “服饰产品的同质化程度高，款式易被竞品模仿迭代，很难构筑深厚护城河；而跑鞋若能搭建起扎实的技术底盘，有利于品牌夯实自身的专业属性。我们建议在发布新帖子之前，先在相同主题的讨论串中进行回复。这有助于我们为你提供最好的支持！如果你还不是 XBOX Insider 项目的一员，并希望帮助创造 XBOX 的未来并抢先体验新功能，请立即下载适用于 XBOX Series X|S、XBOX One 或 Windows PC 的 XBOX Insider Hub 加入该项目。”鞋服时尚行业品牌战略咨询专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对中国商报记者分析，昂跑目前留给中国消费者的印象，潮流时尚属性大于专业运动属性，某种程度上带有一定的“网红”标签，市场辐射范围也仍有局限，品牌后续发展亟须在专业化赛道持续深耕。目前，体育用品行业竞争持续白热化，一方面，萨洛蒙、HOKA、索康尼等同类高端跑鞋品牌正持续加码市场，外部竞争加剧；另一方面，国产品牌向上突围的压力同样不容小觑，李宁、安踏、特步、361°以及必迈等运动品牌，已在大众跑鞋市场打下深厚根基。昂跑赖以生存的跑鞋赛道早已不再是蓝海。

十六 | 程伟雄坦言，一旦陷入“高不成、低不就”的尴尬处境，昂跑很容易被市场逐步边缘化。即便当前昂跑在中国DTC直营业务增长势头亮眼，但对比安踏等本土龙头的DTC运营能力，仍然存在明显差距。“DTC模式背后考验的是庞大的渠道管控团队，以及品牌建设、产品研发、供应链配套、本土化运营等综合实力。有关 XBOX Insider 项目的更多信息，请在 Twitter 上关注 @XBOXInsider，并密切关注本博客以获取最新消息。其他资源：获取 XBOX Insider Hub 应用XBOX Insider 常见问题解答如何作为 XBOX Insider 提供反馈。对于昂跑来说，在中国市场，一场深度的本土化能力升级已是势在必行。”（记者 王怡菲）。

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Published on:21:12:55